玉米市场月度报告：弱势震荡，供需宽松

股票行情 2025年01月01日 22:50 138 金融快讯

12月玉米市场延续弱势格局，现货价格下跌，期货价格低位震荡。

基本面分析:

供应压力大: 季节性售粮高峰期叠加基层认卖，售粮进度远超去年同期，东北及华北地区售粮进度分别达33%和38%，供应压力持续增加。粮质普遍较差加剧了基层认卖情绪，导致价格下跌。港口价格也普遍下跌，南方港口与东北港口维持顺价，但山东与东北港口价差倒挂，东北玉米入关仍困难。预计年前售粮进度仍将偏快，供应压力依旧较大。
库存高位: 北方港口到货量下降，但库存仍维持同比高位，节前变现需求或支撑基层继续售粮，库存或维持偏高状态。
深加工盈利，投机建库意愿弱: 玉米淀粉行业保持盈利，但原料价格低位，渠道贸易商投机性建库意愿下降。
饲料需求支撑: 能繁母猪存栏持续回升，支撑未来饲料需求。饲料企业原料玉米库存持续回升，暗示需求增加。但仔猪生产利润下降，或限制生猪养殖规模扩张速度。
广东港库存抬升: 广东港口玉米内贸库存持续增加，显示饲料备货需求增加，但价格偏低，企业采购积极性有限。
政策支撑减弱: 进口玉米拍卖暂停，中储粮增储力度减弱，对玉米价格支撑力度降低。
进口压力下降: 玉米等谷物进口量大幅减少，进口压力下降，有利于释放国内玉米饲用需求。