2024年美国农产品期货市场逆势解读：玉米看涨，大豆小麦低迷

其他 2025年01月02日 04:15 149 金融快讯

2024年末，美国农产品期货市场呈现出一种反常的景象：尽管美国农产品产量创历史新高，玉米期货却受到投机者追捧，呈现看涨态势。与此同时，大豆期货跌至四年低点，小麦期货也徘徊于低位，这与全球供应紧张的现状形成鲜明对比。

玉米市场看涨的主要原因是基金的积极参与。尽管2024年玉米产量创纪录，但预计2025年供应量将减少，这刺激了市场需求。从7月的看跌转向11月的看涨，基金的净多头仓位达到近两年最高水平。这种在丰收之后仍看涨玉米的现象并不常见，值得关注。

大豆和豆粕则遭遇重创，价格跌至四年低点，跌幅分别达到26%和类似水平，创下近20年最大年度跌幅，与2014年情况相似。这主要是因为全球大豆产量大幅增长，而消费量却未同步增长。豆油价格也因棕榈油价格上涨而相对低迷，这反映了植物油市场供需关系的变化，以及美国豆油在生物燃料中的应用不及预期。

美国对华大豆出口也创下四年新低，且2024-2025年度的销售情况不容乐观。中国对美国大豆的依赖度下降，巴西大豆丰收也加剧了这一局面。

小麦市场同样出人意料。尽管库存降至17年来的低点，小麦价格却跌至六年低点。这主要是因为俄罗斯增加了小麦出口量，供应充足，满足了全球需求。然而，俄罗斯冬季谷物状况堪忧，未来可能引发市场波动。

总而言之，2024年美国农产品期货市场呈现出玉米看涨，大豆和小麦低迷的复杂局面，这与全球产量、供需关系、贸易格局以及地缘政治因素等多重因素密切相关，值得持续关注。

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